L’avenir de l’investissement locatif après la fin du dispositif Pinel : quelles perspectives ?

Avec la fin du dispositif Pinel au 31 décembre 2024, l’investissement immobilier locatif est en pleine mutation. La part des achats effectués par les investisseurs particuliers a chuté significativement, et les professionnels de l’immobilier se posent des questions sur l’avenir du marché.

Des investissements à la baisse

L’attrait bien connu des investisseurs français pour l’immobilier en tant que placement semble s’estomper. En effet, selon le rapport du 5 septembre 2024 publié par la FPI (Fédération des Promoteurs Immobiliers), les ventes de logements neufs ont chuté de 8,3 % sur une année. Contrairement au marché de gros (achats d’immeubles) qui progresse de 24,6 %, ceux au détail ne représentent plus qu’un tiers de la globalité des réservations chez les promoteurs immobiliers de Normandie, comme de toute la France.

Dans le même temps, le baromètre indique une diminution des ventes aux propriétaires occupants de 18,1 %.

L’embourbement multifactoriel de la crise immobilière

Dans ce contexte de réduction des volumes de transactions, la proportion des ventes réalisées depuis le deuxième trimestre 2023 par les promoteurs immobiliers vers tout type d’investisseurs subit un déclin de 42,4 %.

Cette évolution a différentes causes. On peut notamment l’attribuer :

• à la hausse des taux d’intérêt sur les prêts immobiliers qui a diminué la rentabilité des investissements ;
• aux changements de conditions du dispositif Pinel depuis début 2023 ;
• au durcissement de l’encadrement des meublés touristiques dans les communes comme certaines au Pays basque, touchées par des difficultés à loger sa population locale.

La fin de parcours pour le Pinel

La fin annoncée du dispositif Pinel pour le 31 décembre 2024 suscite des inquiétudes parmi les promoteurs immobiliers. Le rapport publié par la Cour des Comptes en début de mois, a suscité des réactions mitigées. Bien que le dispositif soit difficile à chiffrer 10 ans après sa mise en application, ce bilan lui reconnaît certains avantages tels que son rôle dans le financement du logement social et son impact positif sur l’offre locative. Pour autant, il met en évidence que le dispositif a atteint ses objectifs de manière imparfaite.

Les espoirs de renouvellement du Pinel ou de création d’un nouveau cadre fiscal, tel que le « statut du bailleur privé », sont partagés. Ce dernier pourrait offrir des allègements fiscaux aux investisseurs sur le long terme. Comme le souligne Didier Bellier-Ganière, délégué général de la FPI au sujet du rétablissement de l’équilibre de cette crise, il serait nécessaire que le gouvernement offre un cadre fiscal stable, qui ne change pas chaque année.

Un avenir incertain pour le marché locatif

Loïc Cantin, président de la FNAIM (Fédération Nationale de l’Immobilier), a récemment exprimé ses réserves concernant la suppression du Pinel dans un contexte économique déjà difficile pour les promoteurs. « Il est préoccupant de devoir amorcer la disparition du Pinel, sans politique de transition alors que le secteur a compté sur une succession de dispositifs en faveur de l’investissement locatif depuis 1986 », a-t-il déclaré dans une interview accordée sur Europe 1. Cette question devrait alimenter les débats lors de l’examen du projet de loi de finances pour 2025.

La fin du dispositif Pinel marque une étape cruciale pour l’investissement locatif en France. Les professionnels du secteur et les investisseurs devront naviguer dans un environnement en mutation, avec l’espoir que de nouvelles mesures seront mises en place pour soutenir le marché locatif et encourager la construction de nouveaux logements.

Sources : 

https://fpifranceprodcellar.cellar-c2.services.clever-cloud.com/public/media/file/2024_T2_DP_rapport.pdf

https://www.ccomptes.fr/fr/publications/laide-fiscale-linvestissement-locatif-pinel

https://www.dailymotion.com/video/x8lpzvt

https://www.communaute-paysbasque.fr/vivre-ici/cadre-de-vie/lhabitat/louer-un-meuble-de-tourisme-au-pays-basque#c11513

https://unsplash.com/fr/photos/une-grue-au-sommet-dun-grand-immeuble-s4c5iCj4C-k

Source des images : Freepik

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