Crowdlending : comment investir son épargne dans une entreprise ?

Avec le crowdlending, les Français peuvent participer à l’économie réelle en prêtant directement à des entreprises. Café du Patrimoine vous présente les caractéristiques du crowdlending, branche particulièrement bien portante du financement participatif ou crowdfunding.

Retrouvez notre comparatif des acteurs du secteur, la liste des principaux risques liés à ce placement et les moyens de les éviter, ainsi que nos conseils en vidéo pour réussir ses investissements en crowdfunding de prêt en 2024.

3 choses à absolument savoir sur le crowdlending

Le crowdlending est un actif de diversification attractif

Le crowdlending permet de prêter de l’argent à de petites et moyennes entreprises, ce qui permet de se positionner sur le secteur des PME, non pas via la prise de participation mais en devenant créancier de l’entreprise (ou de la plateforme qui vous a mis en relation). Les taux de rendement du crowdlending en 2023 se situent entre 6,94 % (pour les prêts rémunérés) et 8,87 % (pour les obligations).

Le crowdlending permet de donner du sens à son épargne

Non seulement le particulier connaît à l’avance la durée du placement et le taux pratiqué, mais surtout il sait dans quelle entreprise il investit et quel projet il finance, ce qui n’est pas toujours le cas lorsque l’on achète des actions en direct, ou bien lorsque l’on place son argent dans un fonds d’investissement. Le crowdlending a aussi pris un virage assez marqué en faveur de l’investissement dans les énergies renouvelables, de nombreux particuliers trouvent dans le prêt à des entreprises du secteur une façon d’investir en fonction de leurs convictions et de donner du sens à leur épargne.

Le crowdlending est un investissement risqué

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Le crowdlending présente un risque de perte en capital. Le risque de défaillance est même double. Il provient d’abord de l’entreprise à qui l’on a prêté son argent. Attention donc à choisir des sociétés solides financièrement présentant des projets aboutis. Ensuite, le risque de défaillance provient aussi de la plateforme de crowdlending en elle-même. Et surtout, le crowdlending présente un risque de liquidité. Non seulement vous prêtez votre capital sur une durée déterminée au départ et ne pourrez pas le récupérer pendant toute cette durée, mais en plus des retards sont de plus en plus souvent constatés dans l’aboutissement des projets, qui peuvent encore venir repousser le moment où vous récupérerez votre capital.

Qu’est-ce que le crowdlending ?

Le crowdlending (de l’anglais crowd : foule et lending : prêt), également appelé peer-to-peer lending, est une branche du financement participatif ou crowdfunding, qui désigne toute activité de crédit participatif.

Il repose sur la participation d’un grand nombre de personnes au financement de projet d’entreprises ou de particuliers. En effet, le crowdlending permet aussi bien à une entreprise de lever des fonds qu’à des particuliers de rénover leur maison ou d’acheter une voiture. Cependant, dans les faits, la pratique tend surtout à se développer sous la forme de prêts rémunérés mettant en relation des particuliers qui souhaitent épargner et des entreprises à la recherche de financement. Outre les prêts rémunérés, le crowdlending peut aussi prendre la forme d’obligations ou de minibons, de bons de caisse émis pour 5 ans. Il s’agit de titres nominatifs comportant l’engagement de l’emprunteur de rembourser le capital, augmenté des intérêts, à échéance déterminée.

Nous verrons donc essentiellement dans cet article les dispositifs qui relèvent de crédits participatifs octroyés aux entreprises dans le but de financer une entreprise.

Le crowdlending : une forme de crowdfunding particulière

Il est important de bien distinguer crowdfunding et crowdlending. Le crowdfunding désigne l’ensemble des pratiques liées au financement participatif mais sert aussi d’ordinaire à désigner l’investissement en capital ou equity based crowdfunding. Dans ce cas, l’investissement se fait sous forme de capital dans des start-ups alors que le crowdlending consiste à octroyer des prêts à des sociétés pour financer leur croissance.

Frédéric Levy-Morelle, CEO de la plateforme de crowdlending Look&Fin explique : « Dans le crowdlending, sur base de titres de créances, les investisseurs bénéficieront d’un rendement régulier lié à un intérêt fixé au départ et recevront le remboursement de leur capital à l’échéance du prêt. La sélection des entreprises et l’analyse du risque se font sur des éléments tangibles puisque les sociétés sur notre plateforme doivent déjà avoir trois exercices comptables derrière elles ».

L’essor du crowdlending : premier mode de financement participatif

Le développement du financement participatif a largement profité au crowdlending puisque, en 2023, il est encore le mode de financement participatif le plus répandu comme le souligne le Baromètre 2023 du crowdfunding en France réalisé par Mazars pour l’association Financement Participatif France. Il représente près de 80 % des fonds collectés en crowdfunding. Retenez aussi que les fonds collectés en crowdlending n’ont cessé de croître tous les ans jusqu’en 2023 qui a enregistré une baisse de la collecte légèrement supérieure à -20 %.. Ainsi, le crowdlending enregistre une collecte de 1 661,2 millions d’euros en 2023, contre  2 096,7 millions d’euros en 2022, 1 580 millions d’euros en 2021 et 741 millions d’euros en 2020. Le crowdfunding d’investissement représente 267,2 millions d’euros en 2022 (contre 150 millions d’euros en 2022) et le crowdfunding de don représente lui en 2023 160,5 millions d’euros, un montant en nette hausse par rapport à 2022 avec 106,7 millions d’euros récoltés cette année-là. Le crowdfunding tend à se rééquilibrer en 2023 avec un repli marqué du crowdlending quand la plupart des autres outils de financement poursuivent une dynamique ascendante.

La baisse du crowdfunding de prêts intervient s’explique notamment par le contexte de crise économique (défaillance de nombreuses entreprises avec la fin du « quoi qu’il en coûte ») ; mais aussi bien sûr par la crise immobilière puisque traditionnellement le secteur immobilier est surreprésenté dans le crowdlending. Notez que par ailleurs l’année 2023 a été marquée par une reconfiguration réglementaire avec le nouvel agrément PSFP pour les plateformes de prêt et d’investissement.

Le succès du crowdlending réside notamment dans le fait que les investisseurs sont à la recherche de produits de diversification moins risqués et avec un ticket d’entrée plus accessible que la prise de participation en direct dans des start-ups ou l’achat de parts dans des fonds de private equity.

Comparatif des plateformes crowdlending 2024

Découvrez notre sélection des meilleures plateformes de crowdlending 2024. Notez que chacune présente des spécifictés distinctes et qu’il est judicieux de diversifier ses investissements en crowdlending entre plusieurs projets de plusieurs plateformes.

Top crowdlending	Caractéristiques et offres
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*Voir conditions sur le site. Investir comporte des risques de perte.

Crowdlending : comment investir ? Sur quels supports ?

La détention en direct de ses titres participatifs

Le mode de détention le plus fréquent de ses titres participatifs est la détention en direct. Concrètement, le particulier s’inscrit sur la plateforme de crowdlending de son choix, sélectionne un projet et verse la somme qu’il souhaite consacrer à ce dernier. À la fin de la période de souscription, si la collecte n’a pas été concluante (il n’y a pas eu assez d’euros investis), la somme que vous aviez investie vous est restituée.

Si le projet a été financé, un contrat de prêt est édité et adressé aux investisseurs qui ont financé le projet, soit à télécharger depuis la plateforme, soit envoyé par mail. L’investisseur reçoit alors ensuite chaque mois sur le compte en banque qu’il aura renseigné au moment de son inscription sur la plateforme, de façon régulière (tous les mois ou tous les trimestres), une part du capital prêté et des intérêts dont on aura déduit les prélèvements fiscaux et sociaux. Attention, il existe aussi des prêts in fine qui, comme leurs noms l’indiquent, prévoient le remboursement du capital et le versement des intérêts en une seule fois, à échéance du prêt. Le contrat peut également prévoir un versement des intérêts chaque mois et le remboursement du capital prêté à l’échéance du prêt.

Le recours au PEA PME pour loger ses investissements crowdlending

Avec la loi Pacte, le PEA PME est désormais ouvert aux titres participatifs et obligations à taux fixe lorsque ces titres sont proposés sur des plateformes de financement participatif ayant le statut de « Prestataire de Services de Financement Participatif (PSFP) », ou bien lorsqu’il s’agit de minibons. À noter : les minibons ont disparu en novembre 2023 avec l’entrée en application du règlement européen.

Quelle est la fiscalité du crowdlending pour mes investissements en 2024 ?

Les revenus tirés d’un investissement crowdlending sont considérés comme des revenus du capital. À ce titre, ils sont soumis au prélèvement forfaitaire universel ou Flat Tax à 30 %, regroupant 17,2 % de prélèvements sociaux et 12,8 % de prélèvement fiscal.

Le particulier, s’il détient ses titres participatifs en direct, n’a aucune démarche à faire. En effet, les intérêts sont amputés des 30 % de taxe lors de leur versement.

Notez qu’il est possible par la suite d’opter pour le barème progressif de l’impôt sur le revenu + 17,2 % de prélèvements sociaux si cela est plus avantageux pour vous. C’est l’option que vous aurez intérêt à choisir si vous n’êtes pas imposé ou si vous êtes dans la tranche marginale d’imposition à 11 %.

Attention : contrairement au crowdequity, le crowdlending ne permet pas de bénéficier d’une réduction d’impôt de 18 % ou 25 % du capital investi dans une société non cotée, puisqu’il s’agit non pas d’une prise de participation dans la société (sous forme d’actions) mais d’un prêt.

Pour les obligations et titres participatifs logés sur un PEA PME, la fiscalité est identique si votre PEA PME est ouvert depuis moins de 5 ans. En revanche, au-delà de 5 ans de détention de votre PEA-PME, vous serez exonéré de l’impôt des plus-values et ne devrez régler que les prélèvements sociaux (17,2 %).

Bon à savoir : en cas de pertes, depuis 2016, les prêteurs particuliers peuvent déduire leurs pertes en capital des revenus tirés de placements crowdlending.

Comment déclarer ses revenus du crowdlending en 2024 ?

Les revenus du crowdlending sont à déclarer au moment de la déclaration de revenus. Ils doivent figurer dans le formulaire 2042 au sein de la ligne « 2TT », pour « intérêts des prêts participatifs et des minibons » appartenant à la catégorie « Revenus des valeurs et capitaux mobiliers ».

Cette ligne est pré-remplie. Vous n’avez donc, a priori, rien à faire. Reste qu’il est recommandé de vérifier que le montant indiqué dans la ligne correspond bien à ce que vous avez touché. Pour cela, reportez-vous à l’imprimé fiscal unique (IFU) que vous avez dû recevoir de la part de la ou des plateformes sur lesquelles vous avez investi.

Crowdlending immobilier : quel cadre juridique ?

Crowdlending : les obligations de la plateforme

Pour éviter les abus, un statut spécifique pour les plateformes de crowdlending avait été créé dès 2014 : le statut d’Intermédiaire en Financement Participatif (IFP), délivré par l’ORIAS et attribué aux plateformes basées en France, respectant des conditions statuaires (honorabilité, capacité professionnelle des dirigeants) et organisationnelles (mentions, informations, mises en garde… sur le site web).

Depuis le 1^er novembre 2021, le règlement européen 2020/1503 relatif aux prestataires européens de services de financement participatif est entré en application. Il remplace en France les régimes existants des conseillers en investissements participatifs (CIP) et des intermédiaires en financement participatif (IFP). En 2023, les plateformes de financement participatif ont été obligées de se mettre en conformité avec la loi pour obtenir le nouveau statut unique européen de prestataire de services de financement participatif.

Ce statut permet à la plateforme de proposer des activités de financement participatif sous forme de souscription de titres (« crowdequity ») et/ou de prêts portant intérêt (« crowdlending »).  L’AMF précise qu’avec ce nouveau cadre, les prestataires sont soumis à « diverses obligations organisationnelles, de transparence, de gestion des conflits d’intérêts, de diligence ou encore de gestion des réclamations ». Enfin,  deux nouvelles catégories d’investisseurs sont créées et définies par le règlement : les investisseurs avertis et les investisseurs non-avertis. Ces derniers disposent de protections supplémentaires comme par exemple l’obligation de remplir un test de connaissances avant un investissement, une simulation de la capacité à supporter des pertes, un avertissement spécifique pour tout investissement dépassant un certain montant, un délai de réflexion précontractuel de 4 jours leur permettant de renoncer à investir.

À savoir : le statut d’IFP sera maintenu pour les activités de dons et de prêts non rémunérés.

Crowdlending : les obligations du porteur de projet

Le porteur de projet doit également se plier à un certain nombre de contraintes réglementaires, et notamment préciser aux investisseurs :

• l’objet du projet ;
• le montant à lever ;
• le calendrier à respecter ;
• la projection financière ;
• le résultat attendu.

Sachez également que la totalité du montant obtenu grâce à la levée de fonds doit obligatoirement être utilisé, dans son intégralité, pour mettre en œuvre le projet tel qu’il a été défini.

Quels sont les atouts du crowdlending ?

Le crowdlending, comme on l’a vu, séduit les investisseurs. Il faut dire que le crowdlending possède de nombreux avantages.

Un actif de diversification

Le crowdlending permet de diversifier son patrimoine sur un actif peu corrélé aux marchés financiers.

Un ticket d’entrée accessible

Avec un investissement possible dès quelques dizaines ou centaines d’euros, le crowdlending est accessible à toutes les bourses. Il est tout de même recommandé pour réduire le risque de ne pas investir sur un seul projet mais plusieurs. Malgré cela, le ticket d’entrée est bien moindre qu’un investissement en private equity, y compris si l’on souscrit à un FIP ou un FCPI.

Un rendement attractif

Le rendement en 2023 des minibons affichait en moyenne 7,50 %, celui des prêts rémunérés 6,94 % et celui des obligations 8,87 %.

Un placement moyen terme

Les sous investis en crowdlending ne sont en principe pas immobilisés très longtemps. En effet, en 2023, la durée moyenne des prêts s’échelonne entre 27 mois pour les obligations, 34 mois pour les prêts rémunérés et 44 mois pour les minibons.

Quels sont les inconvénients du crowdlending ?

Un risque de perte en capital

Tout d’abord, le crowdlending est un investissement qui comporte un risque de perte en capital. Vous n’êtes donc pas certain de retrouver l’intégralité de la somme investie. La perte en capital en cas de faillite ou de défaut de l’émetteur peut même être totale. Toutefois, le risque de perte est bien sûr limité au montant investi. Le taux de perte définitive oscille entre 0 % et 2% en 2023 selon le baromètre Mazars. Attention : le risque de retard est de plus en plus présent. En ce qui concerne les prêts à des opérateurs immobiliers, on atteint désormais la tranche 20 à 25 % pour les retards de plus de 6 mois et une augmentation des procédures collectives (entre 2 et 4 % des projets). Les retards ont également augmenté pour les TPE/ PME (6 % à 8 % de retards de plus de 6 mois). En revanche, le crowdlending concernant les développeurs d’énergies renouvelables reste très résilient, avec très peu de retards et aucune procédure collective ou perte définitive.

Un risque de liquidité

Avec un investissement en crowdlending, vous vous engagez à prêter votre capital sur une durée donnée, connue au moment de la souscription. Il sera très difficile, voire impossible de récupérer vos fonds avant l’échéance du placement, même si vous en aviez réellement besoin, car le marché secondaire est quasiment inexistant. Les retards éventuels impliquent aussi un allongement de la durée d’immobilisation de votre capital.

Pas de fiscalité attractive

Avec une taxation à la flat tax à 30 % de vos gains, la fiscalité du crowdlending est classique. Le crowdlending, contrairement au crowdequity ne permet pas d’obtenir de réduction d’impôt lié à l’investissement dans des parts de sociétés non cotées. Il sera donc toujours préférable d’opter pour un investissement crowdlending via son PEA PME dès que cela est possible pour profiter des avantages fiscaux du PEA PME.

4 conseils pour réussir ses investissements crowdlending en vidéo

Qui dit prêt dit risque ! Le crowdlending s’accompagne d’un risque sur le capital. En théorie, vous pourriez très bien ne jamais revoir les sommes prêtées si la société à laquelle vous avez fait un prêt fait faillite. Quelques règles simples d’investissement existent pour réduire ce risque et réussir ses investissements crowdlending, Découvrez les règles qui vous permettront de réduire le risque de perte en capital mais également d’optimiser le rendement de votre portefeuille. Suivez le guide !

Multipliez les projets de crowdlending

La sagesse populaire ne conseille-t-elle pas de ne « pas mettre tous ses œufs dans le même panier » ? Ce proverbe boursier qui prône la diversification est à appliquer au crowdlending aussi. Votre épargne doit être répartie entre plusieurs projets. Mieux vaut prêter 100€ à 10 projets que 1 000€ à un seul. Vous réduisez ainsi le risque. Vous pouvez alors opter entre la répartition équitable de votre épargne entre chaque projet (le même montant pour chacun) ou pouvez arbitrer en fonction du risque, du secteur, etc.

Diversifiez vos choix en matière de secteurs d’activité

Diversifiez les secteurs d’activité : là aussi, c’est le bon sens qui parle. Pour répartir au mieux les risques, investissez dans des entreprises aux secteurs d’activité et situation géographiques variés. Les plateformes proposent des projets dans des champs d’activité très différents, répartis sur tout le territoire, profitez-en ! Privilégiez également les secteurs que vous connaissez et misez uniquement sur les sociétés dont vous comprenez le modèle économique.

Investissez dans des projets plus ou moins risqués

Investissez dans des projets à niveau de risque différents : un projet, selon le secteur d’activité de l’entreprise, le degré de maturité de cette dernière, les investissements nécessaires à son lancement et son développement représentera un risque plus ou moins important. Sachez que plus le risque de défaut moyen est élevé, plus le taux d’intérêt du crédit sera élevé. Pour aller chercher de la performance tout en limitant les risques, il convient de pondérer son portefeuille et de sélectionner des projets émanant d’entreprises plus ou moins risquées en respectant bien le principe de diversification et votre profil d’investisseur. Pas besoin de vous donner des sueurs froides si vous avez une forte aversion au risque !

Choisissez plusieurs plateformes de crowdlending

Choisissez les bonnes plateformes : là encore la diversification est de mise. Sélectionnez vos projets non pas sur une plateforme mais plusieurs. Et profitez de l’expertise et des atouts de telle ou telle plateforme pour vos investissements.

Ainsi, Anaxago et Wiseed sont les leaders en immobilier, peut-être serait-il judicieux de choisir un ou 2 projets de crowdlending immobilier via ces plateformes ? Credit.fr propose un contrat groupe pour les emprunteurs en cas de décès-invalidité, incapacité totale et temporaire du dirigeant d’entreprise. Prexem, de son côté, a de quoi séduire avec ses fonds de protection qui permettent de compenser tout ou partie des pertes en capital du prêteur dans le cas d’un défaut de l’entreprise emprunteur. Pour protéger les prêteurs, les Entreprêteurs ont mis en place un dépôt de garantie qui peut être mobilisé en cas de défaut de paiement de l’entreprise. Les packs financeurs de Bolden (offres automatisées d’investissement) ou le robot de diversification de Wesharebonds peuvent aussi être une façon originale et pertinente de se lancer dans le crowdlending. Sachez tirer le meilleur de chaque plateforme !

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